청담러닝(096240) 기업분석 투자포인트는 무엇? 베트남과 중국 진출

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베트남 진출 관련

– 베트남업체 Egame과의 계약을 통해 이 업체에 가맹권을 준 것. 그쪽에서 직영으로 운영1 지점 당 300명 목표였는데 1,000명 달성한 곳도 있음. 평균 1개지점 당 500명의 학생. 6월 말 현재 하노이에 12개, 호치민에 3개. 3년내 100개 목표. 학원비 120불 중 10%만, 즉 12불만 매출로 인식. 왜냐하면 저희는 프로그램과 라이센스만 제공하기 때문. 이렇게 하면 리스크는 적지만 프리미엄도 적다는 단점이 있긴 함. 현지업체와는 4분기에 한번만 정산.

– 베트남 교육업체 Egame은 베트남 내에서 3년 내를 목표로 상장 준비중임. 교육용 게임제작/ 해외 교재 출판업/ 해외 수학 컨텐츠 수입 하는 업체임.

– 9월부터 베트남 방과후 과정에 간접적으로 들어감. 저희 교재 사용.

– 베트남에는 앞으로도 저희가 직영으로 들어가지 않을 예정. 왜냐하면 현지사정을 잘 몰라 비용이 많이 들어가기 때문. 그 쪽 브로커를 만나서 계약하거나 지분투자하는 형식으로 갈 것임. 베트남이 공산주의 국가라 외국기업에 배타적인 부분이 있음.

– 수강료를 1년에 한번 정산하는데 현지 업체가 사기칠 수 있는지 => ERP도 구축되어있고 베트남 현지에 저희 직원 2명이 파견되어 있어 꾸준히 감시 중.

중국 관련

– 중국 온니에듀와 스마트솔루션 계약맺음온니에듀 2,000개의 브랜치에 시스템을 제공하는 형식. 내년 상반기 상용화 목표

– 중국 다른업체와도 콘텐츠 수출 얘기 중임. 

이외 해외사업

– 미국 사업은 크게 잘되는 편은 아님

– 동남아 진출이 성공적으로 안착되면 남미쪽으로도 진출계획 있음.

국내 이슈

– 작년 강사들과의 소송문제 끝남. 프리랜서 강사임에도 퇴직금을 요구하면 줘야하는 판례강사들 사이 커뮤니티가 있는데 거기서 듣고 퇴직금을 받으러 오는 강사들이 있음. 작년 그 비용만 36억 지출. 충당금으로 쌓아놓았음.올해 분기당 3~4억 정도 소요 예정

– 대표꺼 제외하고 워런트 40만주 남음. 

– 자사주 매각 계획은 아직없음. 자사주 단가는 14,000원 정도

– 고배당주 부담되진 않는지 => 앞으로도 계속 지켜나갈 계획

– 저희랑 비슷한 구조의 상장사는 정상제이엘에스

– 국내에서 잘 되는 지점은 1,500명 정도 수강생. 최소 300명.

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