세아메카닉스(396300) 공모가 산정과 가치평가

3월 신규상장 공모주인 세아메카닉스의 공모가 산정 과정과 가치평가에 관해 살펴보자.

주관사는 신한금융투자다

비교회사 : 신성델타테크, 유니테크노

세아메카닉스 공모가 산정과 가치평가
세아메카닉스 공모가 산정과 가치평가

21년 3분기말을 기준으로 직전 4개 분기의 실적으로 가지고 비교회사들의 PER을 측정했더니 21.87배가 나왔다. 영화테크와 삼기는 PER가 너무 높아서 제외됐다.

부품회사에 21배를 적용하는게 맞나 싶긴한데 암튼 신금투에서는 이렇게 측정했다.

세아메카닉스 공모가 산정과 가치평가
세아메카닉스 공모가 산정과 가치평가

이거는 3개분기를 단순 연환산으로 계산했을 때의 PER이 얼만지 알려주는 것으로 비슷하다.

세아메카닉스 공모가 산정과 가치평가
세아메카닉스 공모가 산정과 가치평가

당기순이익은 2가지 실적의 평균으로 61억이 됐다. 2가지 실적의 첫번째는 최근4개분기의 실적, 두번째는 최근3개분기를 연환선했을 때다. 두 실적을 평균했을 때 61억이라는 말이다.

여기에 PER는 21.85배를 적용해서 최종 적정주가는 5천원이라고 한다. 이때 시가총액은 1336억이다.

너무한다 너무해 ㅜㅜ

세아메카닉스 공모가 산정과 가치평가
세아메카닉스 공모가 산정과 가치평가

여기에서 할인율 20%를 때려서 상단기준으로 공모가는 4천원이 됐다.

시가총액은 1060억이다.

재무상으로 봤을 때 돈은 안정적으로 꾸준히 잘 버는 회사는 맞는 것 같다. PER 20배가 과한면도 있긴한데 그래도 1천억이니까 봐줄만 한 것 같다.

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