엔에스엔(031860.구 에이모션) 기업분석과 투자포인트는 무엇인가?

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** 두줄 요약

하버드의대에서 개발한 뇌세포자극 저주파 치료기를 에이모션에서 양산하고 FDA 승인받아 판매
외과적 수술이 필요한 치료기기가 아니라 위험성이 적어 FDA 승인 오래걸리지 않을듯.

** 투자 포인트

– 하버드의대에서 전임상 중이며 개발중인 저강도 초음파를 이용한 뇌세포 자극치료기의 개발
– 하버드의대에서 개발중인 치료기기를 국내에서 양산 하여 판매
– 특허는 하버드의대 교수이며 당사 사외이사인 유승식 이사에게 있음.
– 우선적으로 글로벌 22조 시장인 우울증 치료시장에
  (약물시장 50% 외과적 수줄 23% , 자기장 치료방법 27%) 약물 보조치료가시장 진입
– 약물보조 시장에 진입은. 의사들의 입장에서 약물 처방만 할경우 보다 치료기기를 통한 치료를
병행하면 더 높은 수익을 가져갈수 있고, 외과적 수술의 부담에서 벗어 날수 있어 접근이 용의함.

본업

자전거 면세점 BEP 정도 나올 것으로보임.
메르스, 세월호 때문에 기저효과로 올해 무조건 나올 것이다.
자전거는 적자, 사후면세점은 플러스

** 의료장비 신규사업.

현재 하버드대 병원에서 전임상중이며 의료기기를 개발중
저강도 초음파를 이용한 뇌세포의 자극을 이용한 치료기기개발

** 기술소개

http://www.nspna.com/news/?mode=view&newsid=118962
[가톨릭대 인천성모병원 핵의학과 정용안 교수팀(연구부원장)과 하버드대학교 브링엄여성병원 영상의학과 이원혜·유승식 교수팀이 게재한 논문제목은 ‘인체 1차 체감각 피질의 집중 초음파 자극(Image-Guided Transcranial Focused Ultrasound Stimulates Human Primary Somatosensory Cortex)’. 이 논문은 세계적인 학술지 사이언티픽 리포트(Scientific Reports) 온라인판 3월 4일자에 게재했다. ]

인체에 무해한 저강도 초음파를 집중하여 뇌의 특정 부위를 정밀하게 자극하는 방식
으로 특허를 당사 사외이사인 유승식 이사가 보유.  조만간 당사로 특허권관련 이관작업
방식은 수익의 일부를 하버드대에 기부하는 형식으로 될것.

** 기술의 적용

현재는 외과적 수술을 통한 전기적 자극치료 방식과 약물 치료 방식이 되고 있음.
당 기술의 특징은 수술이 필요없고, 약물치료에 따른 약물 중독, 부작용의 위험이 없음.

현재 미국 텍사스 메사추세스 병원등 4개의 병원에서 당사의 장비를 구입하여 임상을 하고자
의뢰가 온상태. 이유는 현재 하버드대 병원에서 임상중이기 때문

현재개발중인 저강도초음파 치료기는 알츠하이머과 우울증에 효과적인 치료효과를 내는 것으로
알려져 있으며 우선적으로 우울증 치료를 목적으로 하는 치료기기를 우선 개발예정

우울증 치료시장은 전세계적으로 22조원의 시장

** 치료효과

뇌신경 관련 질환 쥐 실험을 통한 검증되었음.
GABA 수치가 낮으면 불안 우울증을 감소시키는 효과가 있다.
도파민 : 부족하면 파킨슨 병 사지떨림 꼬임 생김. 도파민을 증가
세로토닌 : 행복감을 느끼는 신경전달물질. 증가시킨다.

3가지 신경전달에 대한 임상결과 약물과 비슷한 수준의 효과가 나왔다.

약물치료는 부작용과 중독성이 있지만 당 치료기기를 이용한 치료는
부작용이 전혀 없다.

[우울증 치료제의 숙제‥”부작용 개선이 필수]
http://medipana.com/news/news_viewer.asp?NewsNum=171581&MainKind=A&NewsKind=5&vCount=12&vKind=1

** 마케팅 전략

– 하버드 의대에서 개발된 집중된 초음파 fus 공여기술을 바탕으로 뇌의 특정 부위를 치료하는 의료기기를 개발하고 있음

– 수술이나 약물을 사용하지 않고 비침습적으로 뇌의 특정 부분을 활성화/비활성화 시켜 뇌치료에 따르는 부작용과 위험성을 크게 줄일 수 있음

** 의료기기 개발 일정

내년(2017년) 개발을 완료하고 미FDA 승인요청 예정
2018년 후반기면 의료기기로서 승인이 나올것으로 추정.
기본에 빠른것은 7개월 만에 나온것도 있음.

** 매출

2017년 임상요청한 텍사스 병원과 메사추세스 병원등에  비의료기구 연구용 매출 시작으로
FDA 승인후 본격 매출 시작.

** 관련기업들의 상황

우울증치료 제및 치료기기관련 기업

MDS 시총 119조
jude 메디카 시총 23조원
보스톤 사이언티픽 34조원
VNS : 사이버로닉스 시총 2조원

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