코센, 케이플카, ETH, 태양광, 전기차

2012년 새 대표가 취임하면서 신재생에너지에 대하여 진출하게 됨2015년에는 케이플카, 2016년에는 ETH를 인수하면서 전기차 관련 사업에도 진출하였음

태양광 사업: 시행사라고 보면 되고, 우리는 모듈제작 회사는 아님부지선정, 인허가 등 시행을 진행하는 회사. 태양광 사업을 진행할 때 SPC를 설립하고 EPC 업체와 컨택하여 건설
고흥은 40M가 나온 상태이고 현지 25M가 얘기된 상태SPC를 설립하는 이유는 태양광 1M와트당 25억이 드는데우리가 빌려서 건설하면 재무구조가 나뻐지기 때문에 PF를 위해서 SPC를 설립함
SPC가 30% 넘으면 연결로 되면서 부채도 떠안게 되는데 30% 안쪽으로 취득하고 있고나머지 30%는 우호지분 하여 60%로 실질적 지배한다고 보면 됨.

태양광구조물 건설하면서 강관을 쓰는 등 EPC에 직접판매를 하게 되면서비용을 회수한다고 보면 됨
고흥의 경우 17억정도(SPC 지분 29.5%) 비용이 들었는데 매출로 70억정도(철, 강관판매) 이익으로 13억 5천이 발생하여들어가는 금액은 거의 회수되고25메가 짜리 운영 수익은 배당형식으로 받게 되는 구조
고흥에는 15메가(본 계약은 40메가, 25메가 이미 하고 있고) 올해 착공 예정건설이 3개월 밖에 걸리지 않기 때문에 매출인식(철구조물 판매)이 바로 발생할 것
SMP판매구조와REC판매구조가 있는데 우리는 2개다 할 수 있음25메가 할 때 한수원하고 11년 계약을 하였음. 11년간 동일한 가격으로 REC 계약을 하였음
올해부터 배당금이 발생될 것으로 예상하고 있고 정확한 금액은 질문!!!!!!!

케이블카도 SPC(울돌목) 설립된 상태진도-해남 연결 케이블카를 만들 것케이블카 EPC를 효성에서 많이 하는데 고흥에서 지을 때 EPC로 효성을 햇었는데우리한테 부탁을 해놓은 상태케이블카 광고 + 매점운영: 현금흐름이 좋아지분 30% 더 많이 가져갈 수도 (고흥쪽 할 때 30% 넘으면 연결일줄 알았는데 PF가 엮여 있다보니 실질 내용이 아니라 부채를안가져갈 수도 있다고 하기 때문에)10년 계약으로 알고 있고2017년 완공 예상 2018년 운영 예상 (일단 단기실적에는 논외로 하는 것으로, 대신 탈락이나 잡음이 생긴다면 주가 하락이슈로 작용할 것)

CNG 사업 2013년도에 120대 개조하면서 처음으로 들어갔음1대당 개조하는데 약 3만불 ,2013년도 40억 정도 가까이
2014년도에는 버스 60대
2015년에는 대선이 있다보니 발주가 없었고
2016년에는 작년이 비어있어 나오지 않을까터키의 “쟌”그룹의 계열사인 “카이로 쟌”이 LPG충전소를 운영하고 있는데여기와 협력하여 “쟌”이 CNG충전소를 설치하고 우리는 충전소네 조그만한 개조샵을 운영할 것이번달 말로 예상하.고 있음쟌 그룹하고는 아다나시에서 같은 사무실을 공유하면서 이야기 하고 있음올해초에 주재원을 파견하였음

터키는 이 사업을 왜하는고야?터키가 기름값이 생각보다 높음.디젤차 1년~1년반이면 개조비용이 나옴
마진이 25% 이상 나왔던 기록이 있고 초반에 30% 이상 나왔었는데올해 20% 내외를 기대하고 있고
올해는 200대 정도 하지 않을까우리가 개조할 때 외형까지 해주기 때문에CNG신차가 1억 1억 3천만원 정도 하는데 그래서 개조를 통해서 하는것이 더 싸다.
터키도 정치영향이 크기 때문에, 항상 예상대로 흘러가기는 어려운 것이 있음.현재 집권당을 봐야 
유가하락은 악영향. 터키는 산악지형이 많아 철도를 깔기 어려워 궁극적으로는 화물차, 민간차 수요도 올라올 것으로 기대하고 있음

강관사업동사의 메인사업인데, 500~600억정도 매년하고 있고스테인레스 가격이 빠지다보니까 매출이 하락하고 있는 모습강관 쪽에서  40년간 유지해오고 있었고 아직도 코센을 먹여살리고 있는 사업성장의 한계가 있기 때문에 다양한 성장동력을 위해서 강관은 마이너 시장에서 놀았다면 올해는 메이저 시장에 진출한 상태삼성물산하고는 연간 계약을 체결하였고 연간 물량은 2,000t 우리거 12,000t 한다고 봤을 때 20% 정도 되겠고삼성물산 플랜트, 플랫폼, 건설 모두 우리와 컨텍하고 있음아이마켓코리아도 연간 계약을 해서 올해 연간 2,500t 예상하고 있음납품전용 차량도 계약했음(용차로는 되지 않아서)삼성전자는 강관 DS2프로젝트 공사를 하는데 거기 공사에 쓰일 것으로 예상시장상황이 좋지 않지만 돌파구를 찾고 있음. 대기업하면서 작은업체 거래를 끊으면서니켈 가격도 더이상 빠질 곳이 없고 삼성물산은 마진이 좋지는 않지만 원재료 가격이 올라오면 매출도 올라가고삼성전자는 가격이 20%가 더 높지만 원재료 가격이 올라더라도 가격인상이 없고 내려가도 없고 삼성물산이 t당 230만원 아이마켓 t당 280만원 올해 강관 예상은 1분기는 저조했는데 삼성 물량이 안나갔는데1분기 대비 2분기 판매량이 1.8배 정도 되고 있고1분기 900t 정도 했는데 5월달 1624t 2분기 때는 흑전이 가능하고 1분기 적자 만회도 가능하겠다. 3분기 까지는 좋은 흐름 보일 것으로 기대함.
매출인식은 계약은 올해 1/1 했고 실제로 발주는 3월부터 나왔음. 3~12는 삼성물산, 아이마켓 코리아한달에 삼성물산 150t , 아이마켓 180~200t정도 예상했던 숫자만큼 나오고 있다

모닝STS가 경쟁사인데 세아제강과 맞먹다(양으로만 따지면) 여기가 현실상 개점 휴업상태환경이슈로 해가지고 한방 맞았고 100% 수입에 의존하는데 중국 스텐레스 회사가 디폴트 함에 따라서서남강철 원재료를 받아왔는데 생산할 원재료가 없기 때문에반사효과가 우리에게 적용될 것으로 기대함. 현재 생산이 1300t을 못하고 있는데 판매가 이번달 1624t 하기 때문에공급<수요세아제강이 우리 2배정도 하고 , LS메탈은 우리보다 적고 10%정도 점유율모닝STS가 18% 점유율인데, 우리가 12~14% 정도, 성원도 15% 정도우리가 시장 4번째 위치인데 기술력은 세아제강 1등, LS가 2등이고 성원 우리가 4번째 되겠음
원재료 가격이 올라가는 것이 제일 좋은 스토리. 기존 재고를 비싼가격에 팔 수 있기 때문입니다.
2016년 가이던스로는
2015년 604 (강관 530)

올해는 강관만 750억, 2분기는 ETH가 연결로 나오기 때문에 ETh 700~1000 예상4개 수주가 6~7월에 있을 것, 현재 6까지 중국 프로젝트를 동사가 100% 수주함. 피앤이솔루션, 토요, 동사, 중국2개 업체 6개가 경합을 했는데 유일하게 ETH가 다 먹음.강점은 토탈솔루션.더블이 될 수도 있겠죠, 수주 해놓은게 ETH가 크기 때문에 지속 수주가 들어오고 있기 때문에
현재 전기차가 시작한지 얼마되지 않아 교체수요가 없지만 점점 교체수요가 증가할 것으로 기대하기 떄문에수요는 지속 증가할 것으로 기대.

 ETH우리는 피앤이솔루션과 대동소이하다.비즈니스구조가 다른 구분이 있지만 거의 동일하다.피앤이는 엘리코파워 경영권 분쟁 때문에 상폐가 되는 과정에 그 직원들이 나와서 만든 회사임.그게 2003년도 비슷하게 창업을 했고, 그전에 엘리코 파워라는 파워전문회사였음(20년경력)그 기술로 정류기 기술이 있었고 2차전지 사업해서 2가지 사업이 있고
우리는 2차전지 설비만 가지고 있고 현재 58명, 임직원 포함 62~3명 자본금은 91억원대주주는 코센이 60%

2010년부터 75억정도 기관으로부터 투자를 받았는데2011년 12년부터 LG화학이 글로벌 공급망을 만들겠다 라고, 2011년도에도 붐이 있었음LG화학이 전지공급계약을 하면서 미국, 프랑스, 인도, 인도네시아, 중국의 북경과 남경 등그쪽에 필요한 2,000억 설비에 대하여 준비하라고 통보를 받았고그래서 땅도사고 설계도 끝났는데 건축허가 까지 받았는데 2012년 2월 착공이었는데11월에 LG화학 상무가 와서 gm볼트가 판매량이 저조하기 때문에 전기차 사업자체가 백지화될 것이었기 때문에해외 공급망 체인을 유보하였음…당시 LG화학에 대한 각국의 협조가 많았으나 백지화되면서 190정도 드는 건축이었는데 다행히 건축을 하기 전에 정지그래서 다시 매각하여 구조조정을 2012년에 1차 구조조정2013년 1월까지 120명에서 45명까지 줄이고 그 기간동안 자산매각, 부채감소,220억에서 100억정도 차입금화하고, 자산 매각하고, 인원 줄이고 고정비용 연간 35억까지 줄이고2013년 1월까지.. 2012년 13년에는 우리는 2가지를 함ESS 가정용(소용량)을 개발했고, LG상사를 통해 일본에 납품을 했고 TUV(일본 정부가 지원금 50% 받을 수 있음)를 받았고 SII등록까지 해야함. 20여개 업체중 해외업체는 우리 뿐 19개는 일본 업체뿐이었음.그래서 등록을 해서 그 가격을 50% 보조금을 받는 조건으로 ntt도코모를 통해서 100기를 설치하고, 테스트, 환율이 1500원정도 했는데 환율이 이렇게 급격히 떨어질지 몰랐음. 그래서 역마진 가능성이 높아서 일단 멈춘 상태. 두 번째로는 중국이 향후 성장에 따라서 현지 탐색을 하고 에이전트와 2년간 공을 들였음.실제로는 관심은 있지만 액션은 없었음. 왜냐면 인건비가 더 싸고, 고품질 전지가 필요하지 않고 생산량이 소량이었기 때문에그래서 2017년 되면 중국부터 수주를 할 것으로 판단을 했는데 그런데 2년정도 빨라짐.그 이유는 중국정부가 작년도 4월 양회에서 매연문제를 해결하기 위해서 공장+노후차 교체를 했기 떄문에500만대를 2020년까지 매년 100만대 수준 그러면 개인들도 바꿀 것이다.현재 전환추세가 빠르고 작년에 36만대 팔렸는데 2700만대 기준 작기는 하지만올해 목표가 50만대였는데 수주잔량이 100만대가 나오기 떄문에올해 가장큰 시장은 중국시장이 될 것이다.중국차의 핵심은 배터리이다. 배터리 가격이 좌우하는데 테슬라는 싸다!!테슬라가 원통형전지 특허를 오픈하면서 중국이 카피하여 만들고 있음. 그래서 전기차가 활성화되고 있는 현상이다.작년 6얼 디젤게이트가 발생하면서 디젤엔진에 대한 실망감. 전기차 붐..폭스바겐도 2018년까지 디젤차 생산 중단, 다른 업체들도 전기차로 전환하고 있어..

중국의 전지회사가 300개 정도되는데 40개 정도는 LG화학과 삼성SDI수준의 큰 회사그중 10여개가 우리가 컨택하고 있으며 6개 업체는 수주를 확정지은 상태작년도 4월달에 1차에 eve에 447만불2차는 433만불
우리회사는 소용량~ 대용량, 셀단위 팩단위 테스트 기기를 모두 가지고 있음하이브리드용, 순수차용 시스템을 모두 구축하고 있음.소형 ESS 시장이 개화되면 유리할 것으로 기대E-bike, trike 등 개발함. 우리가 전부다 하는 것이 아니라.아시아개발은행 사무총장 동생이 이 사업을 해서… 오더를 따와서우리가 베터리 제어, 컨츄롤러, 충전기 등에 같이 들어갔음.중간에 하다가 우리는 드랍. 아시아개발은행이 약속을 자꾸 미뤄서중국에 집중하고 있음. 이 경험을 통해서 전기차용 BMS 기술을 가지고 있고전기차 부품관련, 전기 제어기술을 가지고 있음

충방전을 72시간 전후로 강제로 하는 후공정 과정( 필수 과정임)formation System: 삼성 LG는 따로 받는데 중국은 전체 공정을 받음

중국 500만대되면 연간기준 전기가 30%가 남는데 중국이 이를 쇼티지가 발생하지 않도록저장할 필요가 있음. 500만대 배터리 팩이 재활용된다면 5개의 원자력발전소를 만드는 것이기도 함.스마트그리드의 핵심은 배터리다. 자동차는 km수가 중요한데, 이렇게 감소한 배터리르 저장시설로 사용하는 것에너지는 자연소멸되지 않기 때문에 스토리지로 발전할 것
무인차로 가려면 전기차로 가야함. 기계식이 아닌 인공지능과 연기되기 때문에전자제어로 가야함. 그래서 전자식으로 이동해야함.모터가 직접 바퀴를 통제하기 떄문에 브레이크도 필요없는 시장

테슬라 모델3가 100만대 정도인데.. 내년에이브이가 내년에 100만대다이도 80만대 등인데… 
그래서 2018년도되면 1,000만대 되지 않을까 예상하고 있음1000만대 시장이면 전지가 1대당 7500개니까 100만개면 75억개, 1000만대면 750억개하지만 재고도 쌓아야하기 때문에 750*1.3하면 1,000억개 정도 필요하지 않을까750억개를 생산하는데 1만대당 1라인으로 보면됨. 1,000개 라인이 필요함.현재 LG화학이 가지고 있는게 16호라인, 8개는 우리꺼, 피앤이 2개, 일본이 4개파나소닉 4개라인삼성 10개라인 정도중국이 이제 4개라인 깔았는데..전체 20개라인 밖에….테슬라는 현재 내후년까지 완공이 30 목표임= 하악 그러면 라인이.. 엄청 더깔야하네….
이 시장은 아직 초기 단계이다. 10년 이상은 성장행한다..1년에 30라인을 깐다면 엄청난 라인.1라인이 1000만불되니까 우리가 먹는게이 시장은 당연히 중국이 당연히 들어오게 될 것..우리가 납품하는 eve 등이 입소문이 돌고나중에는 당연히 자국기업을 보호하게 될 것나중에는 중국 JV를 하지 않을까? 중국에서 조립하는 것으로
100% 중국 현지화 하는 것을 목표로 하고 있고내년말 정도면 완공이 되지 않을까? 중국이 치고 오기전에 100% 현지화를 하여 경쟁력을 갖을 것임.우리가 중국업체들보다 20% 더 비쌈. 판가를 계속 낮추기 위해서 중국 현지화가 필수임.
과거 LG화학에 85% 남품 (280억기준)2015년 기준삼성이 5~10%, 기타업체 7~8%이제는 LG화학이 올해는 10% 미만, 500억 매출보고 있는데 50억 내외450억은 중국에서 기록할 것으로 기대
싸이클러란: 전지가 생산을 하지만 72시간 하면… 신뢰성 테스트가 필요함. 싸이클러는 그런 것을 하는 것임만개 단위로 샘플 테스트를 함. 표본을 뽑아서 , 무작위로 추출해서싸이클러에 넣어서 -25~+50도까지 구워서. 3~4일 테스트해서전지의 특성이 어떻게 변하는지, 품질의 이상유무의 레포트를 제출양산전에 100여개 전지가 나오는데 이에 대한 신뢰성 테스트를 하는 용도로도 사용함

무게는 트레이가 50kg, 공차가 1mm나면 화재가 나기도 함.. 기술이 필요함. 우리는 전체 연동까지 하고, eve 2차 작년 12월에 셋업해서 1월부터 양산제품이 나오기 시작하는데eve는 만족하면서 쓰고 있음. 이런 레퍼런스로 지속4차는 7월에 입찰 예상, 2000만불 정도
포메이션 시장이 90% 이상팩테스트는 10% 미만싸이클러도 10%미만의 시장시장은 포메이션을 위주로한 시장으로 되어있다.
팩테스터랑 충전기가 기술우너리가 똑같음. 판매가는 550만원정도 할라 그랬는데 중국애들이 100만원에 만들길래 gg
2012년까지 매년 성장했는데2012년말부터 수요가 떨어지면서2013년 1라인 제외 60억은 10여년간 LG화학에 깔아놓은 설비가 65% 정도되는데 25%가 피앤이고나머지가 10~15% 일본설비인데, 설비가 많이 깔려있다 보니 .. 우리제품으로 생산ㅇ하는게 7,000만셀이다 보니유지보수 비용 + 전지가 여러개 만들어지는데 양산으로 넘어가면 기존 기기 변경분 5억 (인건비 밖에 안들어감)5억 받으면 2억남는데, 이런게 60억정도 나왔고매년 60억정도는 나오는데작년에 2차 430만불 수주하면서 55억정두 주하면서 2015년에 127억 정도 했고작년에 개발비가 130억 정도, 작년에 35억 그전에 쌓아놓는 것 등작년에 비용을 모두 떨어냈음. 올해, 내년이 모두 좋았는데내후년에는 상장을 하자영업이익중 작년 60억정도 투자 (한번에 털어버려쏙)그래서 영업이익 100억작년 순수 판관비 42억정도 나왔고영업외 비용중 100억정도 개발비로 이연결산해논거 96억정도 되는거 작년에 다 털었다. 더 떨것은 이제 없다. 보수적으로 380억으로 말하기는 어려워서다시 추정을 해보았는데 올해 1~2월달에 380억이 목표였음.이미 338억정도 수주를 했기 때문에상반기에만 180억정도를 하기 때문에올해 530억정도 300억정도 이연을 하고500억정도

LG화학까지 합쳐서 현재까지 338억이고추가 수주 예상으로 B~G까지는 중국업체이고 확정되면 오픈 할 것금액은 변동가능성이 있고, 1500만불이 2600만불까지 클수도 있고990만은 변동없고d는 1500만불로 증가할 것 같고, 생산라인 규모를 조금 늘어난 것(확정치는 아님)
매출인식은검수완료기준으로 하였는데, 단독장비는 그렇게 하는데상장하려면 그 기준으로 하려면 우리는 건축처럼 진행률 기준으로 해야 매출인식이 맞다고 하여서과거 2개년 재무재표를 뒤집을 것임.이미 원가 투입이 8~9월 납품이 납품전에 비용이 100% 인식이 되고, 검수하고 잔금 받을 때 까지 원가가 얼마나 더 투입이 될것이냐에 따라매출을 95%를 할것이냐 97%를 할 것이냐..제조업체가 추가적으로 3% 내외가 더 들어간다..
그거 감안하면 338억되고 추가 수주까지 합치면 상당히 클 것으로 기대하고 있고
현금은 계약을 하면 30%를 받고,  FOB 30%, 현지조립 30%, 1년뒤 10%90%는 회수가 빠르다고 보면됨. 원가투입을 먼저하기 때문에 비용이 더 커질 수 있음그래서 캐시플로우에 쇼티지가 생길수 밖에 없음
현금흐름은 납품까지 4.5개월 정도 걸리는데, 다이나뱃은 4.5개월 걸렸고이동하고 셋업에 1달, 검수완료 1달반 걸림. 총 7개월 정도 걸린다고 보면됨
A는 인공심장 코인셀 (특수전지) 이 전지를 양산을 해서심장 신뢰도 테스트가 매우중요 기존은 일본인데.. 이제 우리로 넘어오게 된 것5억 5천인데 반 남는다고 봐야 7월달까지 po를 결정해서 줘야할 것5~6명 붙어야 하기 때문에 해야하느냐 말아야하느냐 고민하고 있음
BCDE, 올해 원가투입 대부분된다. FG는 8월말까지 결정6우러말까지 결정되는게 2건 나머지는 8월말까지더 있지만 확실치 않아서 eve 4차분은 2000만달러 정도되어B는 처음 이고C는 처음이고D는 새로운 업체이긴 한데 과거에 작은 프로토타입으로 납품했어서 3년전에수동만 하는 회사인데 전자동으로 하겠다고 G만 기존업체와 연동

1차는 85~94%까지 나와요 개발비까지 다 넣으면2차는 87%까지 나오고3차는 82%까지 나오고천능은 1차이긴 하지만 85%로 시작해사달도 85%로 시작하고B는 돈이 많이 남을 것, 81%로 보고 있어(OP로)초기에 개발비가 많이 들었기 때문에가서 실수를 하면안되기 때문에 협력사와 다 연동테스트를 미리하고 갔어코딩은 전문업체ㅏ 했고 코딩을 만들고 우리 소프트웨어와 연동하는것은 우리가 했고그 과정에서 돈이 많이 발생했음.
1차와 2차 3차 스팩은 같다. 디자인설비만 바꾸는건데 설계를 다시하는 것그것에 대한 것만 비용이 들기 때문에 나머지는 원가 절감이 가능하다. 
17년 18년 원가율이 떨어지는 것은 중국 현지화..가 할것현재 30% 미만하는데 올해는 40% 내년은 60% 내후년에는 100%까지
자금조달 하반기 수주가 있기 때문에선급금 이행보증서를 발행을 하고 크레딧이 안좋다 보니까작년 대규모 적자가 나와서우리 과거가 안좋아서 정크본드 수준까지 낮아지니까이행보증서 100%, 30%를 받아서 다 넣어버리면우리가 쓸 돈이 없으니까 운전자금이 6개월동안 묶이니까다음 수주를 하면 우리가 비용이 계속 묶이기 때문에협력업체에 발주를 줄수 없기 때문에
우리가 100억 정도 필요한데. 자금 조달은 구체적인 것은 코센과 협의를 해야할 것 같다.

코센과 인수하게 된 스토리우리가 250억수준이었다면 투자를 받지 않았을것 자체 운용이 되니까250정도하면 운전자금 조달이 문제가 되지 않는다작년에 보면 300억이 넘어가고 담보 보증금도 많이 필요하고, 그래서 운전자금이 지속꼬이고흑자부도나게 생겼기 때문에전년초에는 투자를 알아보고 있었어. 투자 보다는 아예 파트너를 찾기 위해서작년에 400만불하나로 투자를 받기는 어려웠다. 부채가 많았다보니까지분을 상당히 양보하고 가야한다고 한다. 에이전트가 있었음.작년 10월부터는 대주주를 바꾸더라도 회사를 끌고갈 것이 필요했기 때문에상장회사 몇개가 연초에 우리에게 접촉을 했고투자를 하는 대신 회사가 같이 커갈 수 있는 회사를 찾았고2회사는 신뢰가 안갔다. 주식에 관심이 많은 회사기 때문에당시 피앤이 솔루션 주가가 많이 올랐기 때문에 악용소지가 있었기 때문에
우리 인력으로 수주가 전부 조립가능한가?부품이 3,000개 되는데부품 3,000개를 우리가 전부하는 것이 아니라IC도 2,000가지 되고 SMT업체에 다 흘러가고PC도 검수하고 다시 넘기고 그래서 반제품 형태로 와서 다시 검수하는 것그래서 검수과정이 3개번이 넘음
조립이 들어가면 100명이 들어와서 1달만에 조립하고 다시 검수를 하고다 끝나고 FOB를 하는 것