차이나그레이트 기업분석 요약 정리 2

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왜 시안시인가?

시안시에는 총판이 없기 때문에 기존 총판과 이익적 충돌이 없기 때문에시안시는 일대일로의 시발점이기도 함. 2015년부터 2선 도시에서 1선도시로 업그레이드 됨국내 대기업들이 들어가면서 GDP도 증가함. 그래서 시안시를 최종적으로 선정하게 됨WDK는 중국내에서도 중저가 브랜드로 포지셔닝 되어 있음.

총판에 넘기는 가격은 소비자가겨의 30%, 총판과 가맹점에서는 재고와 반품리스크를 전부 부담해야 함.본사는 부담이 없기 때문에 리스크가 없음. WDK의 경우 총판에서 일정한 매출이 발생하지 않으면 총판을 언제든지 바꿀 수 있음. 동사 의사를 많이 반영할 수 있음.총판 담당자들이 거의다 대표와 친분이 있는 관계임. 

상장당시에는 스포츠의류 전용기업으로 상장하였음중국내 스포츠의류시장은 치열함. 그래서 포지셔닝 전환을 함2012년부터 캐쥬얼, 2013년부터 전반적인 캐츄얼로 전환완료, 2015년에는 남성 전문 캐쥬얼로…중국 성장의 둔화로 2015년에 성장세가 감소하는 모습을 보여줌.

영업이익과 순이익이 감소한 이유는외화환산순익이 반영되면서…(1회성??) CB관련?
제품매출비중을 체크해보면 의류 비중이 지속적으로 증가하고 있음. 2015년에는 거의 53%로 확대되고 있음왜 의류 매출이 증대되는 이유는? GPM로 봤을 때 스포츠<캐쥬얼 (2~3% 정도), 신발<의류(2~3%)그래서 의류에 더 집중했던 것. 광저우에 있는 디자인 업체에 디자인을 의뢰하면서중저가 이미지에서 이미지 재고를 위해 노력함.

1) 성장 증가를 위한 방법은?신사업, M&A검토 등2016년에는 매출증대, 주가 정상화를 위해 적극적으로 노력할 것

2) 배당계획신사업과 M&A등으로 올해안으로 현금배당은 어려울 것.주식배당은 고려해볼 것

3) 시안의 현재까지 성과는-매출의 큰 비중을 차지 않아 말하기는 어렵고, 연말은 되어야 전반적으로 말씀드릴 수 있을 듯

4) 가맹점이 2000개가 넘는데 올해 3개의 직영점을 연다고 해서 큰 매출확대는 어려울 것 같은데-아직 직영 노하우도 없기 때문에 단기적으로 성과는 없을 것

5)현금성 자산이 많음에도 불구하고 현금에 대한 체크를 할 수 있는 배당을 왜 안하는 것인가-운전자금에 대한 현금 보유 비중이 필요하다.-기업발전을 위해서 유보율이 필요하다고 생각하고 있음 대주주가

6) 우리 현금자산에 대하여 이자수익(이자율)이 너무 적은데 이것이 가짜가 아니냐?-다산회계법인이 감사를 하고 있고 정확히 공시를 하고 있음

6-1) CB 발행해놓고 투자를 하지 않은 이유는-뻐러러러@_@);;;

7)CB를 발행한 원인은?-2014년에 500억 발행했는데 직영점 사업을 위해서였음. 신사업 개척을 위해서

8)전화가액 평가할 때 너무 낮게 낮은 것은 아닌가?-절반 전환했고, 절반 남은 상태-기관투자자가 원하는 시점으로 결정하게 됨- 부채는 2019년 만기인데 만기까지 들고갈지는.. 잘 모르겠음(기관측 의견 없음)



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