7월 신규 상장 공모주 아이스크림에듀 기업분석

7월 신규 상장 공모주 아이스크림에듀 기업분석

공모내용

• 공모가밴드 15,900원~18,000원
• 시가총액 2천억(하단)
• 공모금액 230억(하단) 사용처
  • AI기술 개발 60억
  • 콘텐츠 개발 60억
  • 해외사업진출 30억
  • 마케팅 11억
  • 신규 학습기 개발 20억
  • 디지털 교과서 45억
• 유통비율 37%

기업내용

• 2013년 4월 시공테크에서 인적분할로 설립 (지분율 31%)
• 디지털기기를 이용한 초등교육 업체
• ‘홈런’이라는 프로그램으로 전용 단말기를 보급하고 개인별 맞춤 교육을 제공하고 있음. 학생의 실력을 체크하여 난이도 별로 모든 학습을 제공.
• 홈런 외에 중학생을 위한 ‘친절한 스쿨링’, 공부방을 위한 ‘홈런 학습센터’가 있으나 매출은 미미함.
• 초등교사 90%가 홈런의 동영상, 플래시, 이미지 등의 학습자료를 이용해 수업을 하기도 함.
• 신규 아이템
  • 학습 데이터를 바탕으로 학습 컨설팅에 대한 사업
  • 학습으로 ‘콘’이 지급되는데 이것을 이용한 쇼핑몰 사업
  • 수학의 정석을 능가하는 AI 수학 컨텐츠
• 유사 제품으로 천재교육 ‘밀크티’, 웅진씽크빅 ‘북클럽 스터디’, 교원 ‘스마트빨간펜’이 있으나 후발주자임.
• 한정된 국내시장을 벗어나 2021년 내에 베트남과 중국에 진출을 목표로 함
• 매출액 / 영업이익 / 당기순이익 / 영업이익률
  • 2016년 743억 / 103억 / 77억 / 14%
  • 2017년 866억 / 89억 / 78억 / 10%
  • 2018년 1001억 / 126억 / 106억 / 13%
  • 19년 1분기 290억 / 4억 / 3억 / 1% : 새학기 시작으로 마케팅이 집중되는 시기
• 학령인구 감소로 교육산업 규모가 작아지기보다는 자녀수가 감소하면서 집중되는 형태로 교육비는 유지되거나 증가하고 있고, 동사는 그에 맞춰 꾸준히 성장해오고 있음.
• 총 주식수 – 12,637,371주

강점은 지난 기간동안 회원수 증가와 이익이 꾸준히 증가했다는 점이다. ROE 20%에 영업이익률은 12%였다. 그리고 테블릿을 이용한 맞춤 학습에 선두주자이고 기존의 교육시장을 조금씩 더 잡아먹을 수도 있다. 단점은 초등교육에 한정되어 있다는 것이다. 향후 해외진출이 되면 더 크게 성장할 수 있을 것 같지만 아직 해외에 진출한 것은 없다.

투자하지 말고 공부만 합시다.