칩스앤미디어(094360) 기업분석 17년 3월 자료

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1.2017년 전망은?

– 16년 매출 137억 영익 28억 순익 35억
– 15%의 성장추세는 유지될것으로 예상.
– 그동안 로열티비중 47%까지 증가했지만 스마트폰 제조사들 구조조정되면서 17년에는 로열티비중 낮아질듯
– OP는 20%대, ARM같은회사는 40%이상이지만 동사는 투자를 계속하고 있어서 OP가 낮다
– 현재 로열티 지급 고객수는 29개사
– 중국 CCTV 1,2위 회사에서 라이선스(2014년)후 로열티매출 발생 가능
– 중국 드론사 DJI의 칩회사인 Artosyn에서 2016년 라이선스계약

2. 반도체 IP산업 현황은?

– 퀄컴이 NXP인수(NXP가 프리스케일 인수해서 프리스케일이 동사 주요 거래처)
– 소뱅이 ARM 35조원에 인수(PER 70배로 인수)
– 인텔도 모바일 AP개발했으나 실패..이유는 인텔은 전력공급이 충분한 PC기반에서 성능이 우수한 칩위주로 개발
모바일은 저전력위주의 반도체기술로 ARM같은 회사의 기술을 인텔등이 따라올수 없음
– 글로벌 반도체 IP시장은 24조원규모이며 비디오IP는 5천억시장이며 아웃소싱비중은 30%수준으로 파악
– 보통 칩개발에 2~3년 소요되며 200~300억 소요되는데 검증된 IP에 대한 수요 증가

3. 연구인력 유출우려나 중국의 추격우려?

– 동사는 80%가 연구인력이며 하루중 오후 2~3시까지 근무하면 출근으로 인정해주고 있어 만족도 매우 높음
– 중국은 우선 반도체 제조에 관심을 갖고있는 상황이며 아직 IP에 대해서는 아직 접근하지 않고 있음

4. 신규모멘텀은?

– 현재 자율주행차들의 경우 s/w로 처리하는 형태이기 때문에 향후 칩형태로 전환될것
– 동사는 궁극적으로 영상을 사람의 눈처럼 보이게하는 기술을 갖추는게 목표
– 현재 ISP(image signal processing)과 video codec기술 보유하고 있으며 image processing의 경우 올해 1건이상 라이선스 계약될것으로 예상. vision processing의 경우 올해 시제품나올듯.
– 이미지 프로세싱(image processing)은 열악한 환경(야간,안개)에서 촬영된 영상의 화질을 향상시키는 기술
– 비전 프로세싱(vision processing)은 사물(보행자,차량) 감지 및 인식, 사물추적 및 움직임감지하는 기술
-CFrame IP: 영상데이타 압축하여 bandwidth/memory 크기감소

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