인터플렉스(051370) 기업분석 17년 3월 자료

<경영현황>
-금년 1분기까지 노트7 영향 > 동사 적자! / 2분기 이후로는 1,000억 정도 영업이익 예상(50% 확률)

-3,4분기부터는 영업이익 확대 예상

1)현재 진행되는 부분은 s8 물량임 > 조금 천천히 진행중 / s8은 세 종류 부품 진행중

2)애플향 프로젝트 개발 마지막 단계 수준인 샘플 테스트 진행중, 4월부터 생산 시작 / 약 6,000억 정도 매출
금년 가이던스: 매출 8,000억~1조 예상 / 영업이익 1,000억원

QnA
-삼성을 통한 애플향 매출: 4,000억원 예상 > 동사가 점유율 50% 정도 차지할 것으로 예측 / 비에이치는 30%정도(SMT포함, SMT는 약 30%정도 차지)

-애플로 TSP 모듈쪽 납품: 2,500억원 예상 > 동사가 점유율 30% 정도 / 애플에서 요구하는 양은 더 많은 수준(이 부분은 SMT는 포함되지 않음)

-현재 케파 기준으로 월 1,000억원 이상 매출이 나오면 풀케파 아닌가?
케파는 부족할 것으로 예상, 실제 케파 증설에 대한 것은 검토중, 금년 하반기에 사업을 진행하면서 케파를 확충해야 할 것(오버 케파가 되지 않도록 신중하게 하는 중)

-일본 업체들은 엘씨디 > OLED로 변환할 것 / 실질적으로 그 부분으로 전화해서 들어오려면 3년 정도 시간이 걸릴 것으로 예상 / 동사는 금년에 현금을 확충하고, 내년 1분기(비수기)에 증설할 예정

-올해 감가상각비? 200억정도 예상

-비에이치, 인터플렉스 2개 회사의 감가상각 방식의 차이도 중요할듯!

-삼성전기는 R/F로 변화하면서 약 1,500억원 투자 > 기존에 HDI를 생산하였기 때문에 설비투자 금액이 크게 들어감 / cf)연성PCB생산했던 업체들은 장비 호환이 일정 부분 가능하기 때문에 삼성전기보다 설비투자 금액이 적게 들어감

-삼성쪽 CR은 분기마다 5% 정도 예상

 

 

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