바이옵트로 공모가 산출 과정
11월 신규상장 공모주 바이옵트로의 공모가를 산출하는 과정입니다.
비교기업 : 테크윙, 티엘비, 마이크로컨텍솔, 디에이피
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최근 4개분기(21년6월말까지) 실적으로 기준으로 비교기업들의 평균 PER 계산
최종적으로 적용된 PER은 18배
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2020년 실적으로 기준으로하면 PER는 26배로 높아짐.
어쨌든 최근 4개분기로 해서 PER는 18배임.
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적용된 순이익은 56억이고, PER는 18배로 시가총액은 1013억이 됨. 이때 주당 가격은 12,289원이다.
순이익 56억은 최근 4개분기의 순이익이다. 그런데 위에서 보면 21년1분기 기준 LTM의 당기순이익은 -77억으로 손실이다. 이것은 파생상품평가손실이고, 자세히는 전환상환우선주 및 전환사채의 평가손실이다.
하지만 이는 전부 보통주로 전환되었기 때문에 21년7월부터는 이에 따른 파생상품평가손실은 없다고 설명하고 있다. 파생상품평가손실은 재무제표상으로만 계상되는 비용으로 영업활동과 관계없기 때문에 56억으로 적용했다고 함.
결론은
시가총액 : 1013억
주당 가격 : 12,289원
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12,289원에서 할인율을 30%~39%로 적용하여 산출함.
공모가 밴드 : 7500원 ~ 8500원
확정 공모가 : 7500원(하단)
비교기업들과의 재무현황
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2021년 2분기 기준
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