바이옵트로 공모가 산출 과정

11월 신규상장 공모주 바이옵트로의 공모가를 산출하는 과정입니다.

비교기업 : 테크윙, 티엘비, 마이크로컨텍솔, 디에이피

최근 4개분기(21년6월말까지) 실적으로 기준으로 비교기업들의 평균 PER 계산

최종적으로 적용된 PER은 18배

2020년 실적으로 기준으로하면 PER는 26배로 높아짐.

어쨌든 최근 4개분기로 해서 PER는 18배임.

적용된 순이익은 56억이고, PER는 18배로 시가총액은 1013억이 됨. 이때 주당 가격은 12,289원이다.

순이익 56억은 최근 4개분기의 순이익이다. 그런데 위에서 보면 21년1분기 기준 LTM의 당기순이익은 -77억으로 손실이다. 이것은 파생상품평가손실이고, 자세히는 전환상환우선주 및 전환사채의 평가손실이다.

하지만 이는 전부 보통주로 전환되었기 때문에 21년7월부터는 이에 따른 파생상품평가손실은 없다고 설명하고 있다. 파생상품평가손실은 재무제표상으로만 계상되는 비용으로 영업활동과 관계없기 때문에 56억으로 적용했다고 함.

결론은

시가총액 : 1013억

주당 가격 : 12,289원

12,289원에서 할인율을 30%~39%로 적용하여 산출함.

공모가 밴드 : 7500원 ~ 8500원

확정 공모가 : 7500원(하단)

비교기업들과의 재무현황

2021년 2분기 기준

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