모비스(하나금융8호스팩) 17년 1월

모비스(하나금융8호스팩)

– 개요
가속기 제어시스템, 행융합발전로 제어시스템 관련 sw 제조

– 주요고객
ITER, 포항가속기연구소, 한국기초과학지원연구소, 기초과학연구원, 국가행융합연구소, 한국전력, 다원시스, SFA 등

– 핵융합사업 참여업체(국내)
제어시스템 : 모비스
전원공급장치 : 다원시스, 효성
공정관리 : 한국전력

– 핵융합 모비스 제공 솔루션
중앙통제시스템 제어시스템. ITER 직접 발주. 모비스 국제 입찰 단독 수주
인터락 제어 시스템. 응급상황 감시. 한전과 공동참여
전원공급장치 마스터 제어시스템. 전원공급장치 다원시스, 제어시스템 모비스 담당.
ITER 완료 후 DEMO(한국 등 7개국) 프로젝트 참여.
ITER 제어시스템 6개 중 5개 솔루션 공급 중

– 가속기 사업
모비스, 국내 유일 제어시스템 및 장비공급
포항가속기연구소 : 예산 4,200억. 세포움직임 관측. 16년 완공
중입자가속기 : 예산 2,000억. 암치료용. 17년 완공
중이온가속기 : 예산 1.5조. 희귀 동위원소 생산 등. 21년 완공. 1H17 부터 매출발생 예정.

– 계약현황
(ITER)
‘12.02 ITER 초전도자석 전원장치용 주제어기기 공급계약
‘12.09 ITER 중앙제어시스템 Phase1 수주계약 체결
‘16.05 ITER 중앙제어시스템 Phase2 수주계약
(가속기)
‘14.03 포항가속기 LLRF, 언듈레이터 제어시스템 수주

– 실적추정
16년 매출 48억, 이익 8억
17년 매출 169억, 이익 53억
18년 매출 254억, 이익 94억
19년 매출 322억, 이익 124억

– Valuation
비교기업 다원시스(시가총액 2,800억)
’16 매출 700억, 이익 85억, 순이익 70억, per 40배
’17 매출 850, 이익 100억, 순이익 80억, per 35배

비교기업 파크시스템스(시가총액 1,330억)
15년 매출 200억 이익 24억 순이익 36억
16년 매출 240억 이익 30억 순이익 30억

모비스(시가총액 565억)
당사 17년 순이익(e) 45억, per 12.5배. 18년 순이익(e) 80억, per 7.1배
17년 per 20~30배 적용시 시가총액 900억~1,350억
18년 per 20~30배 적용시 시가총액 1,600억 ~ 2,400억

– 일정
증권신고서 제출일 : 12/16
합병승인 주주총회일 : 2/1
합병기일 : 3/6
합병신주 상장일 : 3월 중

* ITER(국제핵융합시설로) 공동개발사업
사업예산 20조원
’88년 미국, EU, 구소련, 일본 4개국 출범. 현재 한국, 중국, 인도 추가참여. 총 7개국 참여
목적 : 행융합반응(중수소-삼중수소)을 통해 열출력 500MW, 에너지 증폭률 10 이상, 플라즈마 지속시간 300~500초 이상을 유지할 수 있는 국제핵융합실험로를 건설/운영하는 사업. 궁극적으로 행융합에너지를 이용한 전기 생산 가능성을 실증하는 것이 목표
비용부담 : EU 45.46% 분담. 나머지 6개 참여국 9.09%씩 분담.
대한민국이 ITER 사업에 투입할 총 비용은 ’19년 까지 건설비용 약 1.2조. ’42년 까지 운영/방사능 감쇄 등에 약 0.8조, 총 약 2조원 투입 예정.

* ITER 한국사업단 역할
목표 : ITER 협정에 따라 행융합발전소 건설을 위한 원천기술을 확보하고자 ’07년 출범 80여명 근무중.
ITER 건설에 필요한 총 86개 부품 중 대한민국에 9개 조달품목 할당됨. 품질요건에 맞춰 적기에 납품하는 것이 임무.
9개 조달품목 중 6개 조달약정 체결. 5개 조달품목은 국내 7개 산업체와 계약 완료.