앤디포스 기업분석 16년 12월

161012 상장이후 업데이트

– 2013 : 매출액 250억/ 영업이익 6억/ 당기순이익 3억
– 2014 : 매출액 464억/ 영업이익 54억/ 당기순이익 41억
– 2015 : 매출액 575억/ 영업이익 163억/ 당기순이익 138억
– 2016.1H(누적) : 매출액 355억/ 영업이익 121억/ 당기순이익 99억
– 2016.3Q(누적) : 매출액 569억

1.
내년 영업이익률?

– 2017년 영업이익률 28%예상
– 고정비는 크게 변화없기 때문에 생산을 많이하면 할수록 이익률이 좋아짐

1.
내년도 투자에 대해 자세한 내용?

– 총 투자규모 220억
– 충청북도 음성에 공장있음
– 부지 외 별도 다른 곳에 다른 부지 매입과 건축에 100억예상
– 1라인 도입에 50~60억, 라인 2개 깔면 120억정도

1.
고객사향 매출비중?

– 2015년 매출 100으로 보면 삼성 60 애플 20 기타윈도필름 20
– 애플 매출이 3Q/4Q에 발생하므로 분기별 차이가 있음

1.
내년 중국 매출?

– 화웨이, 오포, 비보 3개 회사 합해서 100억은 넘지않을까 함

1.
3M과 경쟁구도를 형성하게 된 이유?

– 아직까지 3M이 방수테이프에서 우리의 경쟁자로 따라왔다고 생각하지 않음
– 3M의 제품이 다양하기 때문에 스마트폰 방수테이프에 있어 우리보다 인적물적자원의 투자가 부족함

1.
내년 매출?

– 답변하기 힘듦

1.
배당은?

– 올해는 상장첫해 주당 400원 공시했음

1.
현재 가동률?

– 내부capa는 full
– 외주라인 고려하면 85% 가동중
– 1000억까지 가동가능

1.
주주구성?

– 엔텍컴 52%
– 다보상사 8%
– 대표이사 10%

1.
신사업 추진중인 것중에 영업이익률 좋은것은?

– 방열테이프 내년 상반기 양산test. 좋은평가받으면 몇백억 단위의 매출이 2017년, 2018년 발생기대
– 윈도 opm20%
– 방열과 마그네틱필름은 opm 20%

1.
설비도입까지 소요시간

– 설비도입에 9개월 소요

1.
삼성향 매출이 추가로 더 일어날 가능성은?

– A시리즈는 올해 2000만대수준
– 앞에만 들어갈 경우 더 늘어날 가능성은 없지만 후면에 들어간다고 하면 추가 가능

1.
S에는 여러곳에 들어가는데 제품하나당 1000원에서 1500원정도 들어간다고 내부에서 역산

– 2017년 J에는 A로 확대에 집중

161213 투자의견

상장 후 첫 분기에서도 매출증대 확인됨. 애플향 매출은 3분기나 4분기에 발생하므로 매출의 증대속도는 의심이 없음.
또한 저가 스마트폰에도 방수기능이 도입되고 있고 중국향 매출도 현재 소량이지만 더 늘려나갈 수 있을 것.
12/13일 종가기준 12,350는 폭넓게 per 9배~11배 수준

같은 사업구조를 가진 기업들의 per는 어느정도이려나?