지엔씨에너지 기업분석 17년 1월

기업개요

-비상용발전기 제조∙설치 업체(IDC 및 R&D센터, 발전소 및 플랜트, 대형복합 쇼핑몰, 주택 및 일반 건축물)

-열병합 발전시설 제조∙설치 업체

-친환경 신재생 에너지 발전사업

투자포인트

-IDC 발전기 부분에서의 경쟁력, IDC 발전기 시장에서 70% M/S확보

-바이오 가스 사업 장기계약으로 인한 꾸준한 영업이익 창출

사업부문별 현황

1)비상발전기 사업

-동사 전체 비상발전기 M/S: 25%
-IDC 분야 비상발전기 M/S: 70%
-본래는 디젤용 비상발전기가 대세, 현재는 가스터빈 발전기에 집중, 기존 디젤용에 비해 가스터빈식이 3배 정도 비쌈. 똑같은 건축면접에 가스터빈을 더 많이 설치할 수 있음
-디젤엔진 비상용발전기: 검은 매연이 나옴 / 가스터빈: 소음, 공해가 적음 > 가스터빈의 경우 디젤엔진에 비해 판가가 3배 비쌈
-일본에서는 80%가 비상용 가스터빈, 현재 일본에서만 가스터빈을 생산 중
-가스터빈 수주 경쟁률 2:1이고, 이익이 좋음
-대표분이 다음주에 중국으로 출장감, 중국은 아직 법으로 비상용발전기가 의무는 아님, 가스터빈이 중국 시장에 먹힐 수도 있다고 생각함
-IDC(Internet Data Center) 건축비의 2~3%가 비상용 전원임
-MS 한국에 IDC 최대 12조원 투자 > 매출 예측: 12조원*2%*80%=1,920억원
-3,000키로 와트 이상 할 수 있는 업체: 3개 밖에 없음(IDC 매출에서 80%정도 차지)
-마이크로소프트 인증을 통과한 업체는 동사 한 곳뿐임
*비상용발전기 매출, 이익 추이

-수주잔고 체크: 3Q16- 574억원, 4Q16, 17년 1월 4일 540억원
-IDC향 기사 체크

국내 IDC 건설 현황 업데이트

-2017년부터 본격적으로 열리는 공공기관 클라우드 시장을 공략하기 위해 글로벌 IT 기업들이 최근 국내에 데이터센터 건립
1.삼성SDS 데이터센터(IDC): 강원 춘천(2019년 말까지 4만여 m2에 IDC와 ICT교육센터 건립)
2.제주람정개발 제주신화월드 SDDC(소프트웨어정의데이터센터) 사업
3.하나금융 청라 데이터센터: 약 2,000억원 투입
4.마이크로소프트 데이터센터
:MS는 16년 5월 서울과 부산에서 국내 기업이 운영중인 데이터센터의 일부 공간을 임대해 17년 2월 한국에 리전을 구축할 예정
:MS는 이와 별도로 부산에 부지를 마련하여 직접 데이터 센터를 세우려고 함
:MS는 부산 강서구 미음지구에 2019년까지 데이터센터를 건립할 계획, MS와 부산도시공사가 이 일대 5만 4천평의 대지를 조성하면, 이를 MS가 매입
:현재 부산도시공사가 부지 조성을 마무리하면 17년 9월경 MS가 대지를 최종 매입할 계획
:MS는 1,084억원을 들여 대지를 매입한 후 데이터센터 건립에 나설 것(5만 4천평)
:100만대의 서버 구축
http://www.asiae.co.kr/news/view.htm?idxno=2016092311474694329
5.한국 오라클 데이터센터 설립(KT 데이터센터 임대 가능성) > 현대나 삼성을 통해서 할 것
6.AWS코리아 대표-한국 데이터센터 투자 늘릴 것
7.IBM SK(주) C&C와 제휴를 맺고 판교에 데이터센터 건립 예정

체크 포인트
-삼성, 포스코 등 대기업 해외 플랜트 기사 체크
-쇼핑몰 기사 체크

-IDC, R&D 센터 기사 체크

-수주물량 체크

2)바이오가스 사업

-메탄가스 40% 농도로 터빈을 돌릴 수 있는 기술력 확보
-매출 10%는 지자체에 지급, 90%를 동사가 수취
-10만명 이상 주민이 거주하는 곳이면 설치 가능
-OPM: 40%의 고마진

:연간기대매출 합계=77억원, OPM=35%적용 > 연간 영업이익 26억원
-17년까지 바이오 가스 발전소 10개 목표(계약체결, 인증), 아직 4개 더 건설할 여력이 남았음
-사업보고서 사업내용에 보면, 땅 매입해놓은 곳이 몇 개 더 있음
-6개: worst, 8개: normal, 10개: best