육일씨엔에쓰(191410) 기업분석 17년 3월 자료

1.커버글라스 시장
– CAGR 12년~16년
모바일폰 2.8%
스마트워치 68.6%
오토모티브 11.6%

-형태(2016년 출하)
2D: 2.3% 감소
3D: 16.5% 증가

2. 커버글라스 서플라이 체인
-글라스원판공급
코닝, 아사히글라스, 니폰일렉트릭글래스, 쇼트, 호야, 센트럴글라스

-커버글라스 제조
육일C&S, JNTC, LOT, 비엘크리스탈, 렌스테크놀로지, 보다글라스, CN이노베이션

-TSM/TSP
LG디스플레이, LG이노텍, 삼성디스플레이, 선텔, 토비스, 이노룩스, 트룰리, TPK, HannsTouch

– 세트메이커
애플, 삼성, 엘지, 화웨이, 샤오미 등등

3. 업계현황
비엘,렌스가 80%, 기타(육일,LOT, CNI) 20%

삼성은 전면3D: JNTC, 삼성전자 / 후면백커버: 비엘
엘지: 전후면 육일, 비엘

4. 대량생산시스템 구축
베트남 사업장 구축: 총 투자액 300억
연산 3천만개/ 월 150만개 생산가능

5. 전공정 일괄생산 가능
원판 – 스크라이빙-그라인딩-홀가공-챔퍼-폴리싱-세척-성형-폴리싱-세척-강화-세척-인쇄-세척- AF coating- 검사

중국 비엘에서는 성형다음에 폴리싱을 못한다. 국내 JNTC, 삼성전자, 육일만이 성형후 폴리싱을 한다.

6. 안정적인 캡티브마켓
2017년 매출 1100억원 물량 확보
주거래선 전략폰 및 X사 공급자 선정

엘지전자향 800억 매출 예상
샤오미: 홍미노트2 3D커버글라스, C2모델 납품계획 (다 합해서 250억원)
소니: 카메라 커버글라스 납품 중 1개는 납품 중, 2개는 납품예정
포르쉐: 마칸모델 클러스터 2D글라스로 들어갈 에정

7. 실적
– 3년간 매출 연평균 36.4% 감소, 2D->3D로 개편하면서 주거래선 실적 부진
– 엘지 G5 실적부진에 따른 매출 감소
– 생산시설 이전과 신규투자비용으로 인한 생산수량 감소
– 전년동기대비 86.5% 증가한 183.1억원 시현
– 샤오미 A4양산제품 공급 개시

16년 영업이익 -125억원

8. 17년 경영계획
매출액 1569억원
영업이익 156억원